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農牧漁行業投資策略報告節后農業政策影響分

2019-11-08 21:30:00来源:励志吧0次阅读

★农牧渔行业投资策略报告:节后农业政策影响分析与投资策略(摘要)

投资要点

本周重点推荐獐子岛、国投中鲁、圣农发展、顺鑫农业

继续看好水珍品行业,同时推荐东方海洋、好当家

推荐中游和果汁行业的南宁糖业、中粮屯河、海升果汁

沿着生猪主线推荐顺鑫农业、新希望、通威股份

提示关注种植业和种业股的北大荒、绿大地、登海种业、敦煌种业

行业政策影响分析

政策1:发改委20日宣布,2010年继续在稻谷主产区实行最低收购价政策,今年生产的早籼稻、中晚籼稻、粳稻最低收购价分别提高到每50公斤93元、97元、105元,提高幅度分别为3.3%、5.4%、10.5%,涨幅远远小于09年的水平

我们认为,本次提高稻谷收购价格对刺激水稻种植面积增加的影响非常有限未来粮食收购价涨幅将继续放缓,而提高粮食最低收购价长期利好种植业和种业股

政策2:《饲料和饲料添加剂管理条例》明确规定,将对新饲料、新饲料添加剂设立监测期;禁止境外企业、个人在中国境内直销进口饲料、饲料添加剂条例提高了饲料企业的进入门槛,有助于有实力的大企业/上市公司扩大市场份额;同时也提高了饲料的进口门槛,有助于保护国内饲料企业的发展短期对饲料企业的利好有限,但提示资本市场关注消息带来的相关交易性机会

农业投资策略

海珍品:本周鲍鱼、海参价格较节前略有下跌,但由于已经停止捕捞,因此意义不大,目前在销的加工海参和鲍鱼价格仍呈稳步上涨之势,獐子岛等公司的加工海参在春节期间销售火爆以及脱销12月星级以上饭店餐饮数据显示,12月单月的餐费收入都创下历史最高值,同比增长22%和26%我们继续认为2010年海水养殖公司业绩增长的确定性高,业绩有弹性,是通胀预期下进攻性和防御性兼备的投资佳品,尤其看好具备领涨潜力的行业龙头獐子岛

浓缩苹果汁:冰冻橙汁本周上涨1.6%,收于140美分/磅,维持在近两年的高位,过去一年的涨幅接近70%由于近四年来全球橙汁减产幅度较大,导致橙汁库存消费比维持在25%附近的较低水平,我们对未来橙汁中长期价格持乐观预期

由于橙汁快速上涨,和苹果汁的价差已经扩大到1000美元以上,这已接近历史上最大价差,必定会刺激苹果汁替代需求的回升,春节前果汁价格就已经温和上涨,目前已涨到美金/吨,我们预判春节后浓缩苹果汁价格将继续上涨至1000美金附近

制糖业:近期国内期现糖价都出现了大幅上涨,郑糖主力合约节前一周上涨6.4%,而南宁糖现货价格在节后第一天再度上涨至5510元/吨,较节前上涨150元/吨

受持续干旱和霜冻灾害的影响,云南食糖产量有较大幅度的下降,而广西产量也低于先前预期,我们保守估计本榨季食糖产量将下滑至1114万吨,供需缺口进一步加大,我们认为二季度前国内糖价仍有强劲的支撑

猪肉:春节期间全国猪肉价格快速上涨,零售价格上涨2%

一月生猪存栏环比大幅下滑2.99%,生猪存栏环比下滑的主要原因是2010年初以来出现以口蹄疫等为主的严重疫情,短期来看疫情对生猪价格产生负面影响,中期来看疫情进一步改善猪肉供求关系我们维持“我国生猪养殖业将维持供求紧平衡”的判断,2010年猪价仍将震荡上行

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